每日市场展望，2026年2月27日

Patrick Munnelly, Tickmill集团市场策略合伙人

Munnelly宏观经济简报……

2月份，亚洲和欧洲股市领涨，美国股指则落后。所谓的“人工智能恐慌交易”令华尔街震荡，促使投资者在被认为更能抵御技术颠覆风险的地区寻求投资机会。MSCI亚太指数本月飙升7.1%，创下自1998年创立以来2月份的最佳表现。与此同时，欧洲主要股指上涨3.6%，连续第八个月上涨——这是近13年来未见的连涨势头。与此形成鲜明对比的是，美国股市表现疲软，华尔街股指下跌，期货市场也预示着进一步下挫。韩国成为亚洲表现最突出的市场，其韩国综合股价指数（KOSPI）仅在2月份就飙升了近20%。作为人工智能技术投资的风向标，KOSPI今年也荣膺全球表现最佳的指数，年初至今涨幅高达49%。债券市场方面，美国国债收益率小幅走低，10年期国债收益率下跌1个基点至3.99%，为去年11月底以来的最低水平。大宗商品市场也备受关注。周四美伊双方就核问题举行会谈，并同意下周重启谈判，油价因此企稳。然而，由于美国在中东地区大规模部署军事力量，紧张局势加剧，令交易员们仍保持警惕。黄金继续保持强劲势头，有望结束自1973年以来最长的月度连涨纪录。2月份金价上涨6%，标志着这种贵金属连续第八个月上涨，巩固了其作为投资者避险资产的地位。

在绿党赢得戈顿和登顿选区补选，推翻工党1.34万席的多数优势后，英镑出现小幅走弱迹象。此次选举结果使工党位列第三，落后于改革党，而绿党则获得了4400席的多数优势。尽管外汇市场波动幅度有限，但结果显示市场关注潜在的政治影响，尤其是斯塔默面临的压力，即他可能因绿党日益高涨的势头而向左翼靠拢。市场持续猜测，工党领导层问题可能会在五月地方选举后得到更直接的讨论。今天，英镑和英国国债都可能因主要风险而面临脆弱性，具体取决于议员们对选举结果的反应。英国其他方面，2月份GfK消费者信心指数从-16降至-19，受访者对未来一年的整体经济形势预期明显疲软。此外，2月份劳埃德银行商业晴雨表保持稳定，净值为44%，但就业前景有所恶化，未来一年计划招聘的企业净比例较1月份下降6个百分点至35%。

欧元区货币供应量1月份同比增长3.3%，高于12月份的2.8%，主要受M1隔夜存款增长的推动。家庭贷款同比增长保持稳定，为3.0%，而非金融企业贷款增速从3.0%放缓至2.8%，主要原因是德国债务收缩，但西班牙等较小经济体的强劲增长势头抵消了这一影响。在利率下降、财政政策宽松和贸易压力缓解的支撑下，新增贷款在年底前保持了两位数的强劲增长。预计未来几个月信贷规模将加速扩张。

隔夜新闻

• 中国鼓励买入美元以减缓人民币升值

• 东京CPI自2024年以来首次跌破日本央行目标

• 美联储古尔斯比预测今年还将多次降息，但不会很快

• 特朗普政府周五面临首个重大关税退税法庭最后期限

• 美伊同意延长核谈判，黄金价格基本持平

• 交易员权衡美伊核谈判重启，油价企稳

• 国际货币基金组织批准向乌克兰提供81亿美元的新融资计划

• 绿党赢得英国关键补选，工党首相斯塔默遭遇打击

• GfK称，受失业担忧影响，英国消费者信心下降

• 里夫斯低调发布经济更新，力图平息英国税收争议

• 英国税务海关总署通过“亲力亲为”的方式从大型企业额外征收160亿英镑税款

• 戴尔预计人工智能服务器热潮将刺激500亿美元的收入2027 年销售额

• Meta 内部芯片设计工作遭遇阻碍

• 谷歌与 Meta 达成数十亿美元的 AI 芯片交易

• 杰克·多西领导的 Block 为押注 AI 业务裁员近一半

• Intuit 第二季度利润增长，但第三季度业绩展望疲软

纽约时间上午 10 点到期的外汇期权

（10 亿及以上代表更大的到期日，在日线平均真实波幅 ​​(ATR) 范围内交易时更具吸引力。）

• EUR/USD: 1.1695-05 (759M), 1.1750 (2.53BLN), 1.1765-75 (766M)

• 1.1800-10 (1.8BLN), 1.1820-25 (738M), 1.1850-60 (1.7BLN)

• 1.1870-75 (338M), 1.1900-05 (1.9BLN)

• USD/JPY: 154.05-10 (320M), 154.30-35 (380M), 154.50-55 (601M)

• 155.00 (1.83BLN), 155.50-61 (657M), 155.95-00 (458M), 15

• AUD/USD: 0.7000-10 (1.4BLN), 0.7080 (589M), 0.7145-50 (471M)

• USD/CAD: 1.3490-00 (968M), 1.3580-85 (386M), 1.3650 (308M)

• 1.3700-10 (547M)

技术与交易观点

标普500指数

• 日线成交量加权平均价格（VWAP）看跌

• 周线成交量加权平均价格（VWAP）看跌

• 高于6900，目标7040

• 低于6900，目标6750

欧元/美元

• 日线成交量加权平均价格（VWAP）看涨

• 周线成交量加权平均价格（VWAP）看涨

• 高于1.1860，目标1.1960

• 低于1.1730，目标1.1570

英镑/美元

• 日线成交量加权平均价格（VWAP）看跌

• 周线成交量加权平均价格（VWAP）看跌

• 高于1.3635，目标1.3760

• 低于1.36，目标1.3435

美元/日元

• 日线成交量加权平均价格（VWAP）看涨

• 周线成交量加权平均价格（VWAP）看涨

• 高于155.50，目标157.50

• 低于155，目标152

XAUUSD

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 高于 5150 目标价位 5325

• 低于 5100 目标价位 4930

BTCUSD

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 高于 71k 目标价位 75k

• 低于 70k 目标价位 53k