每日市场展望，2026年4月16日

Patrick Munnelly, Tickmill集团市场策略合伙人

今早全球股市风险偏好情绪持续升温，MSCI全球所有国家指数创下历史新高，投资者持续关注美伊可能延长停火的迹象，从而加码风险。停火延长两周的前景帮助市场消化了近期冲突期间积累的部分地缘政治风险溢价。MSCI全球所有国家指数一度上涨0.3%，有望连续第十个交易日上涨，这将是自去年9月以来最长的连涨纪录。亚洲股市上涨1.3%，收复了大部分因冲突而造成的跌幅，这得益于中东地区情绪的改善，以及强劲的美国企业盈利和华尔街股市创纪录的收盘。当前的风险偏好情绪主要源于市场对中东紧张局势可能继续缓和的预期。据报道，美伊正在考虑将目前的停火协议再延长两周，以便双方有更多时间就更广泛的协议进行谈判。据报道，调解人正试图就一些最棘手的悬而未决的问题展开技术性会谈，包括霍尔木兹海峡的重新开放和伊朗的核浓缩计划。对市场而言，关键含义显而易见：任何进一步的缓和都可能有助于抑制油价，降低不确定性，并改善全球增长型资产的近期前景。市场正日益将停火视为减少战争溢价仓位的理由。这支撑了全球股市，改善了亚洲市场的情绪，同时也强化了这样一种观点：如果谈判继续取得进展，能源价格的上涨空间可能会受到更多限制。华尔街股市收盘后，欧洲股指期货走高，表明这种建设性的基调可能会延续到现货市场开盘。目前，只要外交仍然是主导话语权，市场似乎愿意忽略地缘政治噪音。

英国央行和欧洲央行近期沟通中一个值得注意的新主题是，双方传递的信息更加明确，倾向于在4月份的会议上维持政策利率不变。在欧元区，这一信号也变得更加明确。有报道指出，欧洲央行倾向于在4月份维持利率不变，而施纳贝尔则认为，决策者可以有更多时间来评估伊朗能源冲击的影响，然后再做出应对。在英国，政策基调也有所缓和。英国央行行长贝利在接受BBC采访时表示，现在就最新能源冲击的经济影响得出确切结论还为时过早。这标志着英国央行进一步收敛了此前更为鹰派的“随时准备行动”的措辞，表明其更愿意等待更多证据后再调整政策。总而言之，两家央行传递的信息是，当前的冲击需要仔细评估，而不是立即做出反应，这进一步支持了4月份维持利率不变的观点。

在国内方面，英国2月份GDP环比增长0.5%，远超市场普遍预期的0.1%，创下两年多来的最大月度增幅。正如预期，经济增长主要来自服务业，其中就业相关活动强劲反弹，贡献最大——这一趋势与调查结果相符，表明劳动力需求已开始触底反弹。零售和批发业也表现强劲，但批发活动而非消费零售才是推动经济增长好于预期的主要原因。1月份环比增长上调至0.1%，使得第一季度的预期更加稳固：即使3月份持平，季度GDP环比仍可能达到0.6%至0.7%左右，远高于英国央行此前0.1%至0.2%的潜在增长预期。即便如此，冲突前强劲的GDP数据不太可能大幅改变英国央行的预期。月度行业数据可能存在波动，决策者仍需权衡中东冲击的影响。英国央行认为，到2026年，英国经济的实际运行水平可能仍远低于潜在水平，这应有助于缓解人们对能源价格上涨可能带来的通胀影响的担忧。

隔夜新闻

宏观经济

- 中国第一季度GDP同比增长5.0%，环比增长1.3%，均超出预期，工业生产也强于预期。

- 具体数据则喜忧参半：零售销售不及预期，固定资产投资放缓，失业率小幅上升至5.4%。

- 房地产市场整体疲软，但恶化速度有所放缓：年初至今房地产投资下降11.2%，新房和二手房价格跌幅有所收窄。

亚洲/利率/资金流动

- 日本资金流动数据显示，外国投资者对日本股票的买盘强劲，日本投资者对外国债券的买盘也再次升温。

- 澳大利亚就业数据基本符合预期：新增就业1.79万人，失业率维持在4.3%，全职就业人数的增长被兼职就业人数的疲软所抵消。

- 美国总投资额数据强劲，净流入总额达1845亿美元，长期净流入达586亿美元。

央行/政府

- 据报道，欧洲央行官员倾向于在4月份维持利率不变。

- 日本央行的信息传递仍是关注焦点，官员们需要在通胀和政策指引与战争相关的不确定性之间寻求平衡。

- 地缘政治方面，市场继续关注美伊关系缓和的迹象，而美国参议院否决了另一项结束伊朗战争的提案。

外汇市场

- 美元仍接近六周低点，市场继续消化美伊可能走向和平的预期。

- 美元兑日元走软，而澳元在中国GDP数据超预期后，保持了接近年初至今高点的积极态势。

- 亚洲外汇市场整体处于盘整阶段，但风险偏好改善为其提供了支撑。

固定收益市场

- 中国国内储蓄基础继续支撑其债券市场。

- 日本国债涨跌互现，美国国债疲软对其造成了轻微拖累。

- 2月份外国持有的美国国债数量创下历史新高。

大宗商品

- 原油价格稳定，外交斡旋的希望被霍尔木兹海峡持续的航运限制所抵消。

- 黄金价格稳定，交易员权衡和平前景与依然高企的地缘政治不确定性。

股票

- 亚洲股市上涨，受停火/和平协议预期以及强劲的美国企业盈利支撑。

- 中国经济数据表现良好，提振了市场情绪，尽管消费数据依然疲软。

- 美国科技、汽车和银行板块的企业新闻依然活跃，但宏观经济和地缘政治仍然是主要驱动因素。

加密货币

- 加密货币领域的新闻仍然较为特殊，主要关注行业巨头面临的监管/政治审查。

纽约时间上午 10 点到期的外汇期权

（10 亿及以上代表更大的到期日，在日线平均真实波幅 ​​(ATR) 范围内交易时更具吸引力。）

• EUR/USD: 1.1895 (EU1.28b), 1.1700 (EU1.25b), 1.1545 (EU1.17b)

• AUD/USD: 0.6710 (AUD707.9m), 0.6785 (AUD590m), 0.7010 (AUD525.8m)

• USD/JPY: 158.40 ($1.25b), 161.00 ($1.1b), 156.90 ($863m)

• USD/BRL: 5.1000 ($857m), 5.2000 ($572m), 5.3000 ($530.8m)

• USD/CAD: 1.3625 ($410m), 1.3925 ($365.2m)

• GBP/USD: 1.3000 (GBP607.7m), 1.3275 (GBP477.6m), 1.3520 (GBP307.4m)

• USD/KRW: 1440.00 ($360m), 1465.00 ($320m)

• USD/CNY: 6.8660 ($1.14b), 6.8000 ($378m), 7.0855 ($310.5m)

• USD/MXN: 17.71 ($641.6m), 17.26 ($327.1m)

• EUR/GBP: 0.8875 (EU527.3m)

截至2026年4月10日，CFTC的立场如下：

• 股票基金投机者将标普500指数CME净空头头寸增加12,328手，至228,259手。

• 股票基金经理将标普500指数CME净多头头寸增加27,168手，至939,849手。

• 投机者将芝加哥期货交易所（CBOT）美国5年期国债期货净空头头寸减少33,911手，至1,552,929手。

• 投机者将芝加哥期货交易所（CBOT）美国10年期国债期货净空头头寸增加39,561手，至823,624手。

• 投机者将芝加哥期货交易所（CBOT）美国2年期国债期货净空头头寸增加74,691手，至1,712,015手。

• 投机者将芝加哥期货交易所（CBOT）美国超低息国债期货净空头头寸减少7,746手。 260,383

• 投机者将芝加哥期货交易所（CBOT）美国国债期货的净空头头寸增加27,363份合约，至58,996份合约。

• 比特币净多头头寸为2,540份合约。

• 瑞士法郎净空头头寸为-30,694份合约。

• 英镑净空头头寸为-56,354份合约。

• 欧元净空头头寸为-7,541份合约。

• 日元净空头头寸为-93,742份合约。

技术与交易观点

标普500指数

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 高于 6900 目标 7200

• 低于 6850 目标 6785

美元指数 (DXY)

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 高于 100 目标 100.50

• 低于 99.50 目标 97.50

欧元/美元 (EURUSD)

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 高于 1.1740 目标 1.19

• 低于 1.17 目标 1.1650

英镑/美元 (GBPUSD)

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 高于 1.3480 目标 1.37

• 低于 1.34 目标 1.3290

美元/日元 (USDJPY)

• 日线VWAP 看跌

• 周线 VWAP 看跌

• 高于 158.50 目标 161

• 低于 158 目标 157.50

XAUUSD

• 日线 VWAP 看涨

• 周线 VWAP 看涨

• 高于 4600 目标 5000

• 低于 4500 目标 4350

BTCUSD

• 日线 VWAP 看涨

• 周线 VWAP 看涨

• 高于 72k 目标 78.5k

• 低于 70k 目标 67k